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青島雙星再續夢想:并購錦湖輪胎后重燃生機

2018-03-05 21:52來源:經濟觀察網
文章摘要:并購錦湖輪胎再燃生機 青島雙星 ( 6.430 , -0.13 , -1.98% ) 再續第一大輪胎企業夢想 (圖片來源:全景視覺) 經濟觀察網訊記者 種昂在宣告終止重組半年后,被稱為近年來中國輪胎行業最大境外并購案的青島雙星(000599)重組韓國錦湖輪胎株式會社(以下簡稱

  并購錦湖輪胎再燃生機 青島雙星(6.430, -0.13, -1.98%)再續第一大輪胎企業夢想

青島雙星再續夢想:并購錦湖輪胎后重燃生機
(圖片來源:全景視覺)
 

  經濟觀察網訊 記者 種昂 在宣告終止重組半年后,被稱為“近年來中國輪胎行業最大境外并購案”的青島雙星(000599)重組韓國錦湖輪胎株式會社(以下簡稱“錦湖輪胎”)“起死回生”。

  2018年3月5日上午,青島雙星(000599)發布公告稱,控股股東雙星集團及其子公司星微韓國有限公司(以下簡稱“星微韓國”)已在2018年3月2日與錦湖輪胎債權人代表韓國產業銀行(以下簡稱“KDB”)簽定了有關協議。

  根據簽署的協議約定,后續雙星集團的子公司星微韓國將與 KDB 簽署《股份認購協議》及《股東協議》,雙星集團子公司星微韓國將向錦湖輪胎增資 6463億韓元,以 5000 韓元/股的價格認購錦湖輪胎發行的 12926.71萬股普通股,認購后持有錦湖輪胎 45%的股份并成為其控股股東。

  錦湖輪胎在全球排名第14位,擁有8家工廠和全球性的銷售網絡和品牌影響力。近年來,錦湖輪胎經營業績大幅下滑,導致股東出售其股權變現還債。

  早在2017年初,雙星集團及其子公司就開始介入重組錦湖輪胎。在擊敗了德國大陸、法國米其林、上海航天、中國化工等10余家競購者后,2017年3月13日,青島雙星集團旗下星微基金與錦湖輪胎的債權團――韓國產業銀行等簽署了股權買賣協議,擬以9549.8億韓元(約折58億元人民幣)收購韓國錦湖輪胎42.01%股權。

  根據2016年全球輪胎75強排行榜,錦湖輪胎排名第14位,雙星輪胎名列第34位。如果并購成功、二者銷售額相加,青島雙星將一躍成為中國最大的輪胎生產商,還將躋身全球前十名。

  錦湖輪胎2017年財報顯示,錦湖輪胎上半年出現了507億韓元的巨額營業虧損。青島雙星據此提出將9550億韓元的收購價下調至8000億韓元,降幅約16%。

  在雙方反復討價還價后,2017年9月5日,韓國錦湖輪胎債權團召開股東大會研究決定,拒絕青島雙星的要求。9月14日,青島雙星(000599)公告稱,依據簽署的《股權買賣協議》(SPA)的相關條款,與賣方協商一致,雙方簽署了《終止協議》,無責任終止已簽署的SPA(股權收購協議)。

  誰能想到,半年后本已終止的談判竟然起死回生。青島雙星(000599)董秘劉兵向經濟觀察網透露道,中國市場對于韓國錦湖輪胎挽回業績下滑的頹勢至關重要。這也是雙方并購談判得以重啟的主要原因之一。

  目前,這家韓國企業在全球的8家工廠,有4家位于中國,超過了韓國本土的3家;總共約有一半的產能布局中國,年產能高達3000萬條。近年來,韓國錦湖輪胎業績大幅下滑很大程度是因為在華銷售下降。

  “開拓出中國市場,也就解決了錦湖輪胎的最大問題。”劉兵表示,債權團從企業發展的角度考慮,特地為錦湖輪胎挑選了一個中國股東。

  相比之前簽署的《股權買賣協議》,此次重組方、雙星集團及其子公司所出的資金大幅減少,從9550億韓元降至6463億韓元,而所獲得的股權則從42%增加至45%。

  青島雙星(000599)董秘劉兵介紹道,上次的重組路徑是大股東拿到資金后撤出,此次并購是將資金投入錦湖輪胎,原有大股東成為第二大股東。這樣可以減少投資風險,同時原有股東還能幫助雙星集團方面協調各方面的資源。

  據韓聯社報道,青島雙星增資后,韓國產業銀行等錦湖輪胎債權團所持股份將由42%降至23.1%。

  不過,未來青島雙星重組之路絕非一片坦途。3月3日,韓國一國內工會舉行記者會稱,將正式廢除自救方案,并動用一切手段和方法,阻止這次海外出售。

責任編輯:小龍
文章關鍵詞:  錦湖輪胎  青島雙星
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