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兩大家電巨頭評級截然相反?國外大行:賣格力買美的

2019-06-24 16:06來源:e公司官微
文章摘要:兩大家電巨頭評級竟截然相反?國外大行又發聲:賣出格力,買入美的 e公司官微 兩大家電巨頭,收到了截然相反的評級,機構為何踩一捧一? 6月24日消息,花旗重申,對美的的買入評級和對格力的賣出評級,花旗稱,美的業績將受益于產品戰略及品牌推廣;格力基本

  兩大家電巨頭評級竟截然相反?國外大行又發聲:賣出格力,買入美的

  e公司官微

  兩大家電巨頭,收到了截然相反的評級,機構為何“踩一捧一”?

  6月24日消息,花旗重申,對美的的買入評級和對格力的賣出評級,花旗稱,美的業績將受益于產品戰略及品牌推廣;格力基本面不佳且市場已充分兌現混改預期。再度被貼賣出標簽 格力近期小幅回落

  此次并非格力電器(54.350, 1.04, 1.95%)首度被花旗貼上賣出標簽。此前4月29日,格力電器2018年財報剛一出爐,花旗便將其評級由買進下調至賣出,并將格力目標價由58元\/股下調至47元\/股。下調評級原因為格力2018年派息比率48%低于2017年的60%,且全年業績表現欠佳。

  在被貼上賣出標簽后,格力近期股價表現已有所回落。自4月29日至6月21日收盤,格力電器期間下跌約5.11%。不過,今日(6月24日)早盤,格力電器似乎并沒有受到花旗評級的顯著影響,公司股價早間上漲1.86%,收于54.3元\/股。

兩大家電巨頭評級截然相反?國外大行:賣格力買美的

  反觀美的集團(52.180, 0.07, 0.13%),其近期股價表現確實優于格力電器,并在總市值上反超。4月29日至6月21日收盤期間,美的集團股價上漲約8.35%。今日早盤,美的集團微跌0.1%,現價52.06元\/股。

兩大家電巨頭評級截然相反?國外大行:賣格力買美的

  美的產品戰略被看好

  美的為何受到青睞?

  花旗的看好理由為:公司業績將受益于產品戰略及品牌推廣。

  從基本面看,2018年,美的集團實現營收2618.20億元,幾乎每天入賬逾7億元,位列家電巨頭之首。

  今年一季度,美的集團空調產品主動出擊,著力搭建中高端品牌矩陣,空調產品市場份額呈現高增長。在上個月的美的股東大會上,公司亦表示,在高端品牌方面,美的集團有計劃不遺余力地投入。

  今年一季度,美的集團實現營收752.06億元,同比增長7.84%;凈利61.29億元,同比增長16.6%。

  整體來看,美的集團多年貫穿多品牌戰略,在家電業各領域均衡發展。有券商分析師稱,“美的最大的不變就是變化”。

  近日,美的吸收合并小天鵝收官,后者完全納入美的旗下。業內人士認為,該合并將提升雙方的業務協同效應,小天鵝能借助集團力量向洗衣機外的品類及高端品牌等方向進行拓展,美的則能增強洗衣機產業的核心競爭力,保持在家電品類及上下游的戰略布局。稱格力混改預期已兌現

  市場已充分兌現混改預期,這是花旗對格力重申賣出評級的新理由。

  然而,期待混改提升估值,正是此前業內人士看好格力的重要投資邏輯。部分券商認為格力存在反轉的預期。如光大證券(11.550, 0.00, 0.00%)研報此前指出,格力當前估值因前期公司治理問題存在較大折價,而此次混改有望大幅改善公司的治理結構,后續業績釋放與分紅均有提升的可能,因此投資收益也將主要來自估值的結構性變化。

  目前,格力混改尚在進行中。今年4月8日晚,格力電器公告,格力集團擬通過公開征集受讓方的方式協議轉讓持有的格力電器總股本15%的股票。轉讓完成后,公司控股股東和實際控制人可能將發生變更。5月22日,格力電器召開股權轉讓項目意向投資者見面會,厚樸投資、百度、淡馬錫控股、高瓴資本等共25家機構出席。

  對于受讓方的選擇,格力電器強調,目前具體征集方案尚在研究制定中,且相關具體的條件和要求后續均需要履行國資監管部門的審核程序后方可公開披露。但是可以明確的是公開征集的方案將會圍繞這次格力電器混改的目標來確定。

  除了混改這一大焦點,近期格力與奧克斯的“掐架”亦引發關注。

  業績方面,格力電器2018年實現營收2000.24億元,同比增長33.33%;實現凈利潤262.03億元,同比增長16.97%。公司今年一季度業績雖繼續增長,但相較2018年的高歌猛進,增速已明顯放緩。格力電器一季度實現營收405.48億元,同比增長2.49%;凈利56.72億元,同比增長1.62%。

責任編輯:小龍
文章關鍵詞:  格力電器  美的集團
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