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上半年債基表現穩健 下半年債市或迎配置窗口期

2019-07-02 15:58來源:上海證券報
文章摘要:原標題 上半年債基表現穩健債市將迎配置窗口期 ⊙記者 陳玥 ○編輯 張亦文 2019年上半年,債券基金平均凈值增長率為2.71%。對照2018年全年4.55%的漲幅,用守成二字概括債券基金的表現是恰如其分,這其中可轉債對債基業績的貢獻頗大。 雖然債牛行情沒有在上半

  原標題 上半年債基表現穩健債市將迎配置窗口期 

  ⊙記者 陳玥 ○編輯 張亦文

  2019年上半年,債券基金平均凈值增長率為2.71%。對照2018年全年4.55%的漲幅,用守成二字概括債券基金的表現是恰如其分,這其中可轉債對債基業績的貢獻頗大。

  雖然債牛行情沒有在上半年出現,但基金經理認為,流動性保持合理充裕疊加基本面支持,下半年債市或將迎來較好的配置機會,利率債和高等級信用債值得重點關注。

  可轉債成固收大贏家

  今年上半年,各類別基金均獲得正收益,股票基金尤其出色,債券基金的表現則相對穩健。

  銀河證券基金研究中心的上半年統計數據顯示,分類別來看,純債基金中,長期型基金平均上漲1.88%,中短期型基金平均上漲2.08%,短期型基金平均上漲1.74%;普通債券基金中,受益于股票市場和可轉債市場的上漲,可投轉債的債券基金平均上漲2.33%,有不超過20%資產可以配置二級市場股票的二級債基上漲4.25%。80%以上資產配置于可轉債的轉債基金平均上漲11.88%,在債基中表現最好。

  位居各類債券基金排行榜前列的產品均表現不俗。長期純債債券基金中,寶盈盈泰以3.65%的收益率奪冠;普通債券基金(可投轉債A類)中,冠軍是諾安優化收益,上漲10.18%;普通債券基金(二級A類)中,華夏鼎沛上漲15.66%勇奪榜首;定開式債券基金(A類)中,南方金利以4.47%的收益率排名第一;定開債基(可投轉債A類)中,第一名則是華泰保興尊誠,漲幅為 6.45%;偏債型基金回報更加出色,易方達安盈回報和易方達安心回饋分列第一、第二位,漲幅為21.15%和17.44%。

  利率債配置價值凸顯

  基金經理普遍表示,下半年債市有望再度走牛,利率債的配置價值將進一步凸顯。

  宏觀經濟方面,中加基金表示,今年以來全球經濟增長放緩令海外央行陸續開啟貨幣政策寬松周期,英美德等主要國家10年期債券收益率下行幅度很大。無論從全球流動性還是債券比價上來看,外部環境為國內債券利率進一步下行創造了良好的條件。國內方面,在經濟高質量發展背景下,逆周期調節政策以穩為主,加強區間調控而非強刺激。此外,流動性合理充裕的狀態仍將延續,利率中樞下行趨勢不改。

  具體配置方向上,鵬揚基金固定收益總監王華表示,基于對下半年基本面和通脹將比預期弱的判斷,利率債或有較好的交易機會。但中小銀行、非銀機構以及資管產品等的融資將受到較大的制約,因此中低等級信用債的利差將不可避免地被拉開。總的來說,利率債有較好的交易價值,盡量規避中低等級的信用債。

  泓德基金則表示,市場流動性將保持合理充裕,債市收益率整體大幅上行的風險較小,可擇機增配部分長期利率品種、性價比優良的信用品種和資質良好的永續債。

責任編輯:小龍
文章關鍵詞:  股票基金  債券基金
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